零售電商平臺的 “抗疫”能力分析
原標題：零售電商平臺的 “抗疫”能力分析
摘要：隨著新冠疫情的爆發，考驗著每個行業及每個企業。在我重點研究的零售電商行業，本文將重點分析平臺型企業的“抗疫”能力，也就是零售電商平臺在這樣極端的不確定性群體事件中的抗風險能力。
隨著新冠疫情的爆發，考驗著每個行業及每個企業。在我重點研究的零售電商行業，本文將重點分析平臺型企業的“抗疫”能力，也就是零售電商平臺在這樣極端的不確定性群體事件中的抗風險能力。
在零售電商行業，各類購物中心和百貨公司均屬于平臺，電商企業像美團、阿里、拼多多均是平臺。
此次疫情中除醫療相關的品類之外，就是外賣、生鮮食品、酒店旅游、出行這些與疫情關聯度高的重點品類，隨著深圳確診一例外賣小哥的新冠患者，讓近半年來在港股增幅迅猛的美團倍受關注。
接下來將以美團為重點案例進行深度分析，在疫情期間平臺企業的影響和抗風險能力。
零售電商平臺的能力和主要成本
作為平臺，美團和阿里、拼多多、購物中心一樣，其核心能力主要是商家的組織協調，其次才是平臺本身的營銷和運營管理、訂單履約。
這些能力讓一家平臺在群體性事件發生之后，風險損失能降至最低，因為這些能力并不涉及“存貨管理”。
平臺主要成本是一次性投入的建設成本，以及后續的部分升級迭代的新增成本和維護成本。這些后續新增成本和維護成本中，互聯網平臺主要是人力成本和服務器及帶寬成本，購物中心主要涉及材料和建設成本。
平臺主要成本具備“邊際效用遞減”：德國經濟學家戈森曾提出一個有關享樂的法則：同一享樂不斷重復，則其帶來的享受逐漸遞減。由此演變出經濟學中著名的“邊際效用遞減”規律。
也就是說在其他條件不變的情況下，如果一種投入要素連續地等量增加，增加到一定產值后，所提供的產品的增量就會下降，即可變要素的邊際產量會遞減。
其次是部分持續的獲客成本，包括營銷支出和降低補貼。
從美團的財報數據來看，平臺主要成本和其它成本表現為運營支出、營銷支出和技術投入。
由于沒有“存貨管理”，所以涉及商品采購和管理相關的人力、損耗、折舊等成本并不需要平臺承擔。
從成本的角度來分析，平臺型企業的損失是非常小的，特別是像美團、阿里這些平臺主要成本已經遞減多年的成熟平臺來說更是如此。
而購物中心和百貨公司大都是自持物業，除了平時簡單的維護成本之外（許多還是臨時工），并無更大的額外成本。
反而是平臺上的商戶會因疫情遭受重創，例如美團的酒旅商家，由于在美團訂單量的大幅下降（其它平臺同樣如此），這些商家仍然需要承擔酒店、景區、車輛等租金及日常維護、折舊等涉及各項“存貨管理”的成本。
美團的損失和受益
當然，由于這些品類的訂單大幅下降導致平臺現金流和營收的減少、利潤的下降同樣是不爭的事實，但是考慮到具體的平臺業務占比，損失有所不同。
從美團2019年第三季度的財報來看，其到店及酒旅業務板塊收入為61.81億元，占據季度營收22.5%，占比雖有大幅提升，但相比餐飲外賣來說仍然較小。
從美團針對此次疫情發布的《所有境內訂單可免費取消，啟動1億元應急服務保障金》的旅行訂單應急服務政策來看，雖然該品類受到訂單下滑的影響，卻由于平臺性質不至于造成嚴重損失。
如果沒有此次疫情，那么按照2019年第三季度財報到店及酒旅業務板塊的同比增速39.3%，換算至2020年第一季度的同比增速，由于是春節假期預計這部分營收極有可能達到80億至90億元的規模。
如果此次疫情能在2月底結束，美團在到店及酒旅業務板塊的訂單預計最高損失將達到60億至70億元左右。一旦3月出現報復性消費，這個最高損失將大幅下降至30億至40億元左右。
其次是受影響的餐飲外賣業務，第三季度財報數據顯示營收156億，占據著其季度營收57%的比例。
考慮到比例超過57%且在春節期間，哪怕沒有此次疫情，參考2019年第一季度財報數據，在春節期間外賣的訂單量都會有所下降。
隨著深圳外賣小哥被確診為新冠病例，毫無疑問會進一步導致外賣業務量的下滑。
隨著美團推出“無接觸配送”的服務，這個下滑趨勢將有所緩解，且隨著疫情人數的增加，繁忙的醫務工作人員及相關人員的外賣需求將大幅提升。
截至1月27日，美團外賣“無接觸配送”已在北上廣深等全國184個城市上線，預計2月10日后將覆蓋全國大部分城市。
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